Особенности кредитования при маржинальной торговле

Особенности кредитования при маржинальной торговле

Принцип традиционного кредитования в корне отличается от системы предоставления заемных активов при маржинальной торговле. Банки выдают кредиты в размере не более 70% от оценочной стоимости залогового имущества, а брокеры предоставляют кредитное плечо величиной до 1:500, где 1 – доля собственного капитала заемщика (маржа), являющаяся обеспечением.

Трудно найти людей или организации, которые не сталкивались бы с кредитными отношениями с банками. Все знают, что оформить заем достаточно сложно, требуется немалый пакет документов, обязательное подтверждение занятости и платежеспособности, ценное залоговое имущество или поручительство третьих лиц и выполнение множества других требований, которые значительно обременяют этот процесс.

Традиционные подходы к кредитованию

Высокие требования банков обусловлены их стремлением снизить риски не возврата заемных средств. Поэтому они проводят тщательный анализ (скорринг) потенциальных заемщиков, во многих случаях на основе результатов оценки отказывают в предоставления кредита. А, если речь идет о крупных займах, требуют предоставить обеспечение и выделяют суммы не более 70% от его оценочной стоимости. Кроме того, система начисления процентов за пользование кредитом, а также штрафов за несвоевременное погашение обязательных платежей составляют значимые размеры, что отражается на эффективности реализуемых проектов, если речь идет о средствах, вкладываемых в развитие предприятия, или непомерным грузом ложится не семейный бюджет заемщиков. Кредиты – это дорогое удовольствие, однако именно они способствуют воспроизводственным циклам, процессам созидания нового результата, выраженным в обновленной стоимости. То есть средства, временное не используемые одними экономическими субъектами переходят в распоряжение других, которым они необходимы для созидания ценностей, а за это взимается плата.

Кредитные отношения на Форекс

Принципиально другой подход к предоставлению кредитных средств существует при маржинальной торговле. Весь процесс построен на обеспечении заемных активов участникам торговли от брокера, это могут быть как акции и товары, так и денежные средства. Система сформирована таким образом, что для получения кредита нет необходимости заключать специфические договора и делать предварительные согласования. В тот момент, когда трейдер принимает решение о взаимоотношениях с брокером, предусматривающих осуществление торговой деятельности на базе предоставляемых компанией технологий и условий, он подписывает договор единожды, в котором оговорены все основные параметры. Поэтому каждая отдельная торговая операция, осуществляемая в дальнейшем трейдинге, не требует специальных соглашений, в большинстве случаев она реализуется автоматически. Кредитные средства предоставляются абсолютно бесплатно в течение всей торговой сессии. Но заемными активами могут быть только те, которые обусловлены брокером. Тем ни менее, существует определенное обеспечение в виде маржи, которое находится на торговом счете трейдера. Маржа в большинстве случаев обеспечивается в виде денежных средств, но могут использоваться и другие активы, размещаемые на специальных счетах.

Главная отличительная особенность маржинальной торговли заключается в том, что сумма заемных средств значительно превышает сумму залога. Капитал предоставляется брокером, а его размер определяется показателем левериджа (соотношением заемных средств к собственному капиталу трейдера), оговоренному в глобальном соглашении и определенному в условиях торговли. Обычно он выражается в виде кредитного плеча, которое также иногда называется торговым. Его показатели колеблются в диапазоне от 1:2 до 1:500 в зависимости от вида актива, который используется в торговле. Наиболее высокие ставки применяются в трейдинге основными валютными парами. Более низкое плечо характерно для редко используемых активов, обладающих пониженной ликвидностью.

Секрет такого подхода, оставляющего в полной безопасности капиталы кредитора, заключается в проведении двух взаимосвязанных, следующих одна за другой торговых операциях. То есть после покупки актива, всегда должна последовать его продажа, и наоборот. Причем интересно, что вначале может быть произведена продажа залогового актива, что абсолютно не возможно при традиционном подходе к кредитованию. Таким образом, активы всегда остаются на балансе брокера, трейдер ими распоряжается только для совершения сделок, чтобы получить доход от их ценовых колебаний. Право собственности на активы не переходит к трейдерам, а финансовый результат формируется только после осуществления двух взаимосвязанных операций.